2019

Integrated Annual Report

Group data sheet

SA Tax's ownership transaction with the South African National Taxi Council (SANTACO) was finalised on 6 February 2019. For the period from 6 February 2019 to 30 September 2019, Transaction Capital consolidated 81.4% of SA Taxi's headline earnings, compared to 98.5% previously.

Core financial ratios exclude once-off costs of R84 million attributable to the group relating to SA Taxi's ownership transaction with SANTACO, which arose in the first half of the 2019 financial year. R81 million of these costs are non-cash and in accordance with IFRS 2 – Share-based Payment. A further R3 million relates to early debt settlement costs.

SA Taxi has elected to early adopt IFRS 17 – Insurance Contracts. As the new accounting standard replacing IFRS 4, IFRS 17 aligns insurance provisioning policies to IFRS 9, in that provisions are based on a forward-looking expected loss model rather than an incurred loss model. The group's exposure to the underlying financed portfolio consists of both credit risk (measured in accordance with IFRS 9) and insurance risk (measured in accordance with IFRS 17) which are inextricably linked. To the extent that the insured event affects the recovery of the underlying asset and given that the assessment of risk and exposure on the underlying portfolio is considered on a group basis, a portion of the insurance contract liabilities relating to the active financed debtors and repossessed vehicle stock portfolios, is allocated to net loans and advances or inventories (where the repossessed vehicle stock has moved into a repair/ realisation channel). All other insurance liabilities are reflected as part of insurance contract liabilities.

As a result, the data sheet has been presented on a net basis consistent with how the business manages credit and insurance risk. 2018 comparative numbers have been restated for the early adoption of IFRS 17 – Insurance Contracts.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019 
IFRS 17 
  2018 
Restated 
IFRS 17 
2017 
IFRS 4 
      2019    2018   
TRANSACTION CAPITAL GROUP                                                     
SUMMARISED CONSOLIDATED INCOME STATEMENT                                                     
Interest income  Rm        2 472     2 154  1 971           15%     9%     
Interest expense  Rm        (1 193)    (1 054) (964)          13%     9%    
Net interest income  Rm        1 279     1 100  1 007           16%     9%    
Impairment of loans and advances  Rm        (336)    (321) (260)          5%     23%    
Risk-adjusted net interest income  Rm        943     779  747           21%     4%    
Non-interest revenue  Rm        2 688     2 335  1 937           15%     21%    
Net insurance result  Rm        364     301  –           21%     100%    
Insurance revenue  Rm        823     685  –           20%     100%    
Insurance service expense  Rm        (455)    (385) –           18%     100%    
Insurance finance (expense)/income  Rm        (4)    –           <(100%)    100%    
Income from insurance activities (IFRS 4) Rm             –  260           n/a     (100%)   
Other non-interest revenue  Rm        2 324      2 034  1 677           14%     21%    
Core operating costs  Rm        (2 458)    (2 195) (1 888)          12%     16%    
Advertising, marketing and public relations  Rm        (21)    (23) (12)          (9%)    92%    
Amortisation of intangible assets  Rm        (46)    (41) (31)          12%     32%    
Amortisation of principal book portfolio  Rm        (159)    (117) (117)          36%     0%    
Audit fees  Rm        (18)    (17) (17)          6%     0%    
Bank charges  Rm        (24)    (25) (20)          (4%)    25%    
Commissions paid  Rm        (38)    (27) (19)          41%     42%    
Communication costs  Rm        (78)    (87) (79)          (10%)    10%    
Consulting fees  Rm        (27)    (28) (32)          (4%)    (13%)   
Depreciation  Rm        (41)    (37) (32)          11%     16%    
Electricity and water  Rm        (25)    (22) (19)          14%     16%    
Employee expenses  Rm        (1 336)    (1 238) (1 055)          8%     17%    
Fees paid  Rm        (46)    (43) (39)          7%     10%    
Handling, logistics and storage  Rm        (100)    (72) (38)          39%     89%    
Information technology  Rm        (53)    (48) (40)          10%     20%    
Non-executive directors' emoluments  Rm        (7)    (6) (5)          17%     20%    
Operating lease rentals  Rm        (97)    (87) (70)          11%     24%    
Professional fees  Rm        (24)    (19) (16)          26%     19%    
Risk management  Rm        (23)    (20) (18)          15%     11%    
Staff welfare  Rm        (29)    (26) (21)          12%     24%    
Travel  Rm        (21)    (19) (16)          11%     19%    
Training and seminars  Rm        (12)    (11) (12)          9%     (8%)   
Other  Rm        (233)    (182) (180)          28%     1%    
Core operating income  Rm        1 173     919  796           28%     15%    
Non-operating profit/(loss) Rm        7     (3) (3)          <(100%)    0%    
Equity accounted income  Rm        4     –  –           100%     n/a    
Core profit before tax  Rm        1 184     916  793           29%     16%    
Core income tax expense  Rm        (294)    (218) (203)          35%     7%    
Core profit for the year  Rm        890     698  590           28%     18%    
Core profit for the year attributable to:  Rm        890     698  590           28%     18%    
Ordinary equity holders of the parent  Rm        811     682  577           19%     18%    
Non-controlling interests  Rm        79     16  13           >100%     23%    
Core headline earnings for the year                                           
Core profit for the year attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        811     682  577           19%     18%    
Adjusted for:                                           
Profit on disposal of subsidiary  Rm        (8)    –  –           100%     n/a    
Core headline earnings for the year attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        803     682  577           18%     18%    
Once-off transaction costs  Rm        84     –  22           100%     (100%)   
SUMMARISED CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION                                           
Assets                                           
Cash and cash equivalents  Rm        919     900  944           2%     (5%)   
Trade and other receivables  Rm        1 287     1 126  687           14%     64%    
Inventories*  Rm        778     417  212           87%     97%    
Loans and advances*  Rm        10 817     9 388  8 456           15%     11%    
Purchased book debts  Rm        2 382     1 374  891           73%     54%    
Equity accounted investments  Rm        92     –  –           100%     n/a    
Intangible assets  Rm        294     283  247           4%     15%    
Property and equipment  Rm        172     167  150           3%     11%    
Goodwill  Rm        1 152     1 142  1 135           1%     1%    
Other assets  Rm        342     424  322           (19%)    32%    
Total assets  Rm        18 235     15 221  13 044           20%     17%    
Liabilities                                           
Bank overdrafts  Rm        381     116  136           >100%     (15%)   
Trade and other payables  Rm        709     737  479           (4%)    54%    
Insurance contract liabilities**  Rm        309     342  92           (10%)    >100%    
Interest-bearing liabilities  Rm        10 806     9 817  8 191           10%     20%    
Senior debt  Rm        10 287      8 753  7 228           18%     21%    
Subordinated debt  Rm        517     1 060  963           (51%)    10%    
Finance leases  Rm        2     –           (50%)    100%    
Other liabilities  Rm        558     386  374           45%     3%    
Total liabilities  Rm        12 763     11 398  9 272           12%     23%    
Equity                                           
Equity attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        4 896     3 764  3 718           30%     1%    
Non-controlling interests  Rm        576     59  54           >100%     9%    
Total equity  Rm        5 472     3 823  3 772           43%     1%    
Total equity and liabilities  Rm        18 235     15 221  13 044           20%     17%    

*   Presented net of benefits ceded on insurance contracts related to inventories and loans and advances.
** Benefits accruing to insurance contract holders.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019 
IFRS 17 
  2018 
Restated 
IFRS 17 
2017 
IFRS 4 
      2019    2018   
SHAREHOLDER STATISTICS                                           
Number of shares        612.7     610.2  610.1           0%     0%    
Weighted average number of shares in issue        611.8     610.3  598.3           0%     2%    
Core headline earnings per share  cents        131.3     111.7  96.4           18%     16%    
Net asset value per share  cents        799.1     616.8  609.4           30%     1%    
Interim dividend per share  cents        27.0     21.0  15.0           29%     40%    
Final dividend per share  cents        34.0     29.0  25.0           17%     16%    
Total dividend per share  cents        61.0     50.0  40.0           22%     25%    
Core dividend cover  times        2.2     2.2  2.4                      
CAPITAL ADEQUACY                                           
Equity  Rm        5 472     3 823  3 772           43%     1%    
Subordinated debt  Rm        517     1 060  963           (51%)    10%    
Total capital  Rm        5 989     4 883  4 735           23%     3%    
Less: goodwill  Rm        (1 152)    (1 142) (1 135)          1%     1%    
Total capital less goodwill  Rm        4 837     3 741  3 600           29%     4%    
Total assets less goodwill and cash and cash equivalents  Rm        16 164     13 179  10 965           23%     20%    
Capital adequacy ratio        29.9     28.3  32.8                      
Equity        26.7     20.3  24.0                      
Subordinated debt        3.2     8.0  8.8                      
PERFORMANCE INDICATORS                                           
Total income  Rm        3 967     3 435  2 944           15%     17%    
Core cost-to-income ratio        62.0     63.9  64.1                      
Average cost of borrowing        11.1     11.5  11.8                      
Core return on average assets        5.3     4.9  4.8                      
Core return on average equity        18.7     19.6  17.2                      
Average assets  Rm        16 937     14 104  12 370           20%     14%    
Average equity attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        4 336     3 486  3 364           24%     4%    
Average interest-bearing liabilities  Rm        10 718     9 137  8 161           17%     12%    
Leverage  times        3.3     4.0  3.5                      
Debt funders  number        37     45  42           (18%)    7%    
CREDIT RATINGS                                           
Transaction Capital R2 billion Domestic Note                                           
Programme (GCR rated)                                          
Long-term           A-(za)    A-(za) A-(za)                     
Short-term           A2(za)    A1-(za) A1-(za)                     
Employees  number        4 662     4 445  4 095           5%     9%    
SA TAXI                                           
SUMMARISED INCOME STATEMENT                                           
Interest income  Rm        2 304     1 991  1 765           16%     13%    
Interest expense  Rm        (1 087)    (1 012) (880)          7%     15%    
Net interest income  Rm        1 217     979  885           24%     11%    
Impairment of loans and advances  Rm        (322)    (306) (253)          5%     21%    
Non-interest revenue  Rm        584     498  427           17%     17%    
Net insurance result  Rm        364     301  –           21%     100%    
Insurance revenue  Rm        823     685  –           20%     100%    
Insurance service expense  Rm        (455)    (385) –           18%     100%    
Insurance finance (expense)/income  Rm        (4)    –           <(100%)    100%    
Income from insurance activities (IFRS 4) Rm             –  260           n/a     (100%)   
Other non-interest revenue  Rm        220     197  427           12%     (54%)    
Core operating costs  Rm        (796)    (674) (638)          18%     6%    
Core profit before tax  Rm        683     497  421           37%     18%    
Core profit for the year  Rm        519     376  309           38%     22%    
Core profit and core headline earnings for the year attributable to:  Rm        519     376  309           38%     22%    
Ordinary equity holders of the parent  Rm        446     368  303           21%     21%    
Non-controlling interests  Rm        73              >100%     33%    
Once-off transaction costs  Rm        100     –  –           100%     n/a    
Once-off transaction costs attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        81     –  –           100%     n/a    
OTHER INFORMATION                                           
Depreciation  Rm        19     15  15           27%     0%    
Amortisation of intangible assets  Rm        14     12  10           17%     20%    
SUMMARISED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION                                           
Assets                                           
Cash and cash equivalents  Rm        693     677  608           2%     11%    
Trade and other receivables  Rm        965     769  393           25%     96%    
Inventories*  Rm        777     417  212           86%     97%    
Loans and advances*  Rm        10 238     8 822  7 872           16%     12%    
Intangible assets  Rm        43     46  44           (7%)    5%    
Goodwill  Rm        507     499  499           2%     0%    
Property and equipment  Rm        92     88  79           5%     11%    
Other assets  Rm        243     300  211           (19%)    42%    
Total assets  Rm        13 558     11 618  9 918           17%     17%    
Liabilities                                           
Bank overdrafts  Rm        99     116  136           (15%)    (15%)   
Trade and other payables  Rm        275     333  298           (17%)    12%    
Insurance contract liabilities**  Rm        309     342  92           (10%)    >100%    
Interest-bearing liabilities  Rm        9 929     9 503  8 043           4%     18%    
Senior debt  Rm        9 249      7 650  6 292           21%     22%    
Subordinated debt  Rm        517     683  587           (24%)    16%    
Group loans  Rm        163     1 170  1 164           (86%)    1%    
Other liabilities  Rm        192     56  18           >100%     >100%    
Total liabilities  Rm        10 804     10 350  8 587           4%     21%    
Segment net assets  Rm        2 754     1 268  1 331           >100%     (5%)   

*   Presented net of benefits ceded on insurance contracts related to inventories and loans and advances.
** Benefits accruing to insurance contract holders.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019 
IFRS 17 
  2018 
Restated 
IFRS 17 
2017 
IFRS 4 
      2019    2018   
CAPITAL ADEQUACY                                           
Equity  Rm        2 754     1 268  1 331           >100%     (5%)   
Group loans*  Rm             691  764           (100%)    (10%)   
Subordinated debt  Rm        517     683  587           (24%)    16%    
Total capital  Rm        3 271     2 642  2 682           24%     (1%)   
Less: goodwill  Rm        (507)    (499) (499)          2%     0%    
Total capital less goodwill  Rm        2 764     2 143  2 183           29%     (2%)   
Total assets less goodwill and cash and cash equivalents  Rm        12 358     10 442  8 811           18%     19%    
Capital adequacy ratio        22.4     20.5  24.8                      
Equity        18.2     14.0  18.1                      
Subordinated debt        4.2     6.5  6.7                      
FINANCIAL MEASURES                                           
Total income  Rm        1 801     1 477  1 312           22%     13%    
Core pre-provision profit  Rm        1 005     803  674           25%     19%    
Net interest margin        12.2     11.2  11.4                      
Risk-adjusted net interest margin        9.0     7.7  8.2                      
Core cost-to-income ratio        44.2     45.6  48.6                      
Average cost of borrowing        11.1     11.4  11.2                      
Leverage  times        4.9     9.2  7.7                      
Debt funders  number        36     44  41           (18%)    7%    
Core return on average assets        4.1     3.5  3.3                      
Core return on average equity        24.6     35.0  25.3                      
Weighted average interest rate at origination        23.7     23.6  24.4                      
Average assets  Rm        12 617     10 726  9 410           18%     14%    
Average equity attributable to ordinary equity holders  Rm        2 110     1 052  1 199           >100%     (12%)   
Average gross loans and advances  Rm        9 982     8 758  7 786           14%     12%    
Average interest-bearing liabilities  Rm        9 756     8 887  7 855           10%     13%    
Employees  number        1 223     1 098  965           11%     14%    
OPERATIONAL MEASURES                                           
Status                                           
Number of loans  number        32 441     30 617  28 724           6%     7%    
Gross loans and advances**  Rm        10 753     9 264  8 303           16%     12%    
Impairment provision**  Rm        (515)    (442) (431)          17%     3%    
Net loans and advances**  Rm        10 238     8 822  7 872           16%     12%    
Originations                                           
Number of loans originated  number        8 591     7 734  7 480           11%     3%    
Value of loans originated  Rm        3 815     3 288  3 027           16%     9%    
Average loan term at origination  months        71     69  67           0%     3%    
Average remaining loan term  months        48     47  47           3%     0%    
New/repeat clients (on value)       71/29     69/31  74/26                      
Average origination value        444 034     425 194  404 679           4%     5%    
Credit performance                                           
Credit loss ratio        3.2     3.5  3.2                      
Provision coverage        4.8     4.8  5.2                      
Non-performing loans  Rm        1 924     1 624  1 421           18%     14%    
Non-performing loan ratio        17.9     17.5  17.1                      
* A portion of SA Taxi's group loans are not a permanent facility and have been excluded from the capital adequacy calculation (2019: R163 million; 2018: R479 million; 2017: R400 million). The remaining group loans are subordinated debt facilities with fixed repayment terms.
** Presented net of benefits ceded on insurance contracts related to loans and advances.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019 
IFRS 17 
  2018 
Restated 
IFRS 17 
2017 
IFRS 4 
      2019    2018   
INSURANCE PERFORMANCE                                           
Gross written premium  Rm        823     685  557           20%     23%    
Products per insured client  number        >2.0     2.0  1.8                      
CREDIT RATINGS                                           
Transsec 1 R4 billion Asset Backed Note Programme                                           
(S&P rated)                                          
    Class A Notes           n/a     zaAA-(sf) zaAA(sf)                     
    Class B Notes           n/a     zaAA-(sf) zaAA(sf)                     
    Class C Notes           n/a     zaAA-(sf) zaAA(sf)                     
    Class D Notes           n/a     zaA+(sf) zaA+(sf)                     
Transsec 2 R4 billion Asset Backed Note Programme                                           
(S&P rated)                                          
    Class A Notes               zaAAA(sf)    zaAA-(sf) zaAA(sf)                     
    Class B Notes           zaAAA(sf)    zaAA-(sf) zaAA-(sf)                     
    Class C Notes           zaAA+(sf)    zaA(sf) zaA(sf)                     
Transsec 3 R2.5 billion Asset Backed Note Programme                                           
(Moody's rated)                                          
    Class A1 Notes           n/a     P-1.za(sf) P-1.za(sf)                     
    Class A2 Notes           Aaa.za(sf)    Aaa.za(sf) Aaa.za(sf)                     
    Class A3 Notes           Aaa.za(sf)    Aaa.za(sf) Aaa.za(sf)                     
    Class A4 Notes           Aaa.za(sf)    Aaa.za(sf) n/a                      
    Class A5 Notes           n/a     P-1.za(sf) n/a                      
    Class A6 Notes           Aaa.za(sf)    Aaa.za(sf) n/a                      
    Class A7 Notes           Aaa.za(sf)    Aaa.za(sf) n/a                      
    Class B Notes           Aa3.za(sf)    Aa3.za(sf) Aa3.za(sf)                     
Transsec 4 R2.5 billion Asset Backed Note Programme                                           
(Moody's rated)                                          
    Class A1 Notes           P-1.za(sf)    n/a  n/a                      
    Class A2 Notes           Aaa.za(sf)    n/a  n/a                      
    Class A3 Notes           Aaa.za(sf)    n/a  n/a                      
    Class A4 Notes           Aaa.za(sf)    n/a  n/a                      
    Class B Notes           Aa3.za(sf)    n/a  n/a                      
ENVIRONMENT                                           
Estimated minibus taxi market ('000) vehicles        >250     >250  >200                      
Price of a new Toyota HiAce (petrol)*        426 300     408 900  401 300           4%     2%    
Price of a new Toyota HiAce (diesel)*        451 600     433 300  421 100           4%     3%    
Average repo rate        6.66     6.62  6.95                      
Average petrol price per litre**        15.53     14.61  13.00           6%     12%    
Average diesel price per litre**        14.34     12.98  11.19           10%     16%    

*   Including value-added tax (VAT).
** 12-month rolling average.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019    2018  2017        2019    2018   
TRANSACTION CAPITAL RISK SERVICES (TCRS)                                          
SUMMARISED INCOME STATEMENT                                           
Interest income  Rm        147     172  175           (15%)    (2%)   
Interest expense  Rm        (160)    (121) (98)          32%     23%    
Net interest income  Rm        (13)    51  77           <(100%)    (34%)   
Impairment of loans and advances  Rm        (14)    (15) (7)          (7%)    >100%    
Non-interest revenue  Rm        2 104     1 837  1 485           15%     24%    
Core operating costs  Rm        (1 650)    (1 510) (1 238)          9%     22%    
Non-operating profit/(loss) Rm        7     (3) (3)          <(100%)    0%    
Equity accounted income  Rm        4     –  –           100%     n/a    
Core profit before tax  Rm        438     360  314           22%     15%    
Core profit for the year  Rm        327     281  240           16%     17%    
Core profit for the year attributable to:           327     281  240           16%     17%    
    Ordinary equity holders of the parent  Rm        321     273  233           18%     17%    
    Non-controlling interests  Rm        6              (25%)    14%    
Core headline earnings                                           
Core profit attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        321     273  233           18%     17%    
Adjusted for:                                           
    Profit on disposal of subsidiary  Rm        (8)    –  –           100%     n/a    
Core headline earnings attributable to ordinary equity holders of the parent  Rm        313     273  233           15%     17%    
Core EBITDA (excluding Transaction Capital Business Solutions (TCBS)) Rm        574     429  331           34%     30%    
Once-off transaction costs  Rm             –  22           n/a     (100%)   
OTHER INFORMATION                                           
Depreciation  Rm        21     21  16           0%     31%    
Amortisation of intangible assets  Rm        32     29  21           10%     38%    
SUMMARISED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION                                           
Assets                                           
Cash and cash equivalents  Rm        194     168  161           15%     4%    
Trade and other receivables  Rm        317     360  293           (12%)    23%    
Loans and advances  Rm        579     566  584           2%     (3%)   
Purchased book debts  Rm        2 382     1 374  891           73%     54%    
Equity accounted investments  Rm        92     –  –           100%     n/a    
Property and equipment  Rm        78     78  69           0%     13%    
Intangible assets  Rm        251     237  203           6%     17%    
Goodwill  Rm        647     646  639           0%     1%    
Other assets  Rm        60     105  93           (43%)    13%    
Total assets  Rm        4 600     3 534  2 933           30%     20%    
Liabilities                                           
Bank overdrafts  Rm        282     –  –           100%     n/a    
Trade and other payables  Rm        396     368  150           8%     >100%    
Interest-bearing liabilities  Rm        1 821     1 345  1 075           35%     25%    
    Senior debt  Rm        1 038      1 103  968           (6%)    14%    
    Finance leases  Rm        2     –           (50%)    100%    
    Group loans*  Rm        781     238  107           >100%     >100%    
Other liabilities  Rm        361     330  351           9%     (6%)   
Total liabilities  Rm        2 860     2 043  1 576           40%     30%    
Segment net assets  Rm        1 740     1 491  1 357           17%     10%    
FINANCIAL MEASURES                                           
Total income  Rm        2 091     1 888  1 562           11%     21%    
Non-interest revenue net of amortisation  Rm        1 945     1 720  1 368           13%     26%    
Core cost-to-income ratio        78.9     80.0  79.3                      
Average cost of borrowing        9.3     9.8  9.7                      
Leverage  times        2.6     2.4  2.2                      
Core return on average assets        8.1     8.6  9.4                      
Core return on average equity        20.9     20.0  22.2                      
Core return on sales        15.6     14.9  14.5                      
Average assets  Rm        4 031     3 279  2 544           23%     29%    
Average equity attributable to ordinary equity holders  Rm        1 568     1 366  1 051           15%     30%    
Average interest-bearing liabilities  Rm        1 723     1 239  1 009           39%     23%    
Average book value of purchased book debts  Rm        1 757     1 092  884           61%     24%    
Employees  number        3 414     3 322  3 102           3%     7%    

* Group loans are not permanent facilities.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019    2018  2017        2019    2018   
OPERATIONAL MEASURES                                           
Contingency and fee-for-service (FFS)/principal collections revenue split        50/50     63/37  63/37                      
Face value of purchased book debts acquired  Rb        8.0     13.6  5.2           (41%)    >100%    
Cost price of purchased book debts acquired  Rm        1 186     662  356           79%     86%    
Asset turnover ratio        51.3     51.5  52.1                      
Estimated remaining collections –120 months  Rm        4 480     2 989  1 867           50%     60%    
TCRS South Africa                                           
Number of contingency and FFS clients  number        76     82  86           (7%)    (5%)   
Number of direct staff  number        2 215     2 238  2 017           (1%)    11%    
Call centres  number        5              (17%)    (14%)   
Assets under management  Rb        47.5     50.0  33.2           (5%)    51%    
    Contingency and FFS  Rb        24.9     27.9  21.0           (11%)    33%    
    Principal  Rb        22.6     22.1  12.2           2%     81%    
TCRS Australia                                           
Number of contingency and FFS clients  number        47     44  41           7%     7%    
Number of direct staff  number        609     477  543           28%     (12%)   
Call centres  number        3              0%     0%    
Assets under management  Rb        13.0     11.1  9.6           17%     16%    
    Contingency and FFS  Rb        11.8     10.8  9.6           9%     13%    
    Principal  Rb        1.2     0.3  –           >100%     100%    
TCBS                                           
Gross loans and advances  Rm        602     573  570           5%     1%    
Impairment provision  Rm        (34)    (21) (8)          62%     >100%    
Loans and advances  Rm        568     552  562           3%     (2%)   
SERVICER RATINGS                                           
Primary Servicer (GCR rated)          SQ1-(za)    SQ1-(za) SQ1-(za)                     
Special Servicer (GCR rated)          SQ1(za)    SQ1(za) SQ1(za)                     
ENVIRONMENT: SOUTH AFRICA*                                           
Credit active consumers (million) number        25.1     24.6  24.8           2%     (0%)   
Non-performing credit consumers (million) number        10.2     9.6  9.7           6%     (1%)   
Household debt-to-income ratio        72.7     71.6  72.1                      
Unemployment rate        29.1     27.5  27.7                      
Average consumer price inflation        4.1     4.9  5.1                      

* Latest available published information at time of reporting.

        Year ended 30 September       Movement  
        2019   2018 2017       2019   2018  
GROUP EXECUTIVE OFFICE*                                           
SUMMARISED INCOME STATEMENT                                           
Net interest income  Rm        75     70  45           7%     56%    
Non-interest revenue  Rm             –  25           n/a     (100%)   
Core operating costs  Rm        (12)    (11) (12)          9%     (8%)   
Core profit before tax  Rm        63     59  58           7%     2%    
Core profit for the year  Rm        44     41  41           7%     0%    
Core headline earnings  Rm        44     41  41           7%     0%    
Once-off transaction costs  Rm        3     –  –           100%     n/a    
OTHER INFORMATION                                           
Depreciation  Rm        1              0%     0%    
SUMMARISED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION                                           
Assets                                           
Cash and cash equivalents  Rm        32     55  175           (42%)    (69%)   
Trade and other receivables  Rm        5     (3)          <(100%)    <(100%)   
Property and equipment  Rm        2              100%     (50%)   
Other assets  Rm        38     16  15           >100%     7%    
Total assets  Rm        77     69  193           12%     (64%)   
Liabilities                                           
Trade and other payables  Rm        38     36  31           6%     16%    
Interest-bearing liabilities  Rm        (944)    (1 031) (927)          (8%)    11%    
Subordinated debt  Rm             377  344           (100%)    10%    
Group loans  Rm        (944)    (1 408) (1 271)          (33%)    11%    
Other liabilities  Rm        5     –           100%     (100%)   
Total liabilities  Rm        (901)    (995) (891)          (9%)    12%    
Segment net assets  Rm        978     1 064  1 084           (8%)    (2%)   
Employees  number        25     25  28           0%     (11%)   

* Group executive office numbers are presented net of group consolidation entries.